東海カーボン(株)【5301】の掲示板 2018/09/01〜2018/09/04

空売りで注意すべきは「踏み上げ」

よく、「信用買いの損失は限定的だが、空売りの損失は無限大」といわれます。
株価はゼロより小さくなることはなりません。したがって、信用買いであれば、損失は最大でも「買値×株数」となります。しかし、株価はいくらでも無限に上昇する可能性があるため、空売りの場合は、株価が上昇すればするほどどこまでも損失が膨らみます。
例えば、株価100円の銘柄を1000株信用買いした場合、最大の損失は100×1000＝10万円です。一方、株価100円の銘柄を1000株空売りして、その株が400円まで上昇した場合、損失は(400－100)×1000＝30万円になります。株価がさらに上昇すれば損失も膨らみます。
そのため、株価上昇局面では、空売りをしている投資家が含み損拡大を避けるために買い戻しを急ぐことで、株価が短期間に急上昇することがあります。このことを「踏み上げ」といいます。空売りをしている場合、踏み上げの初期に損切りをしないと、損失が日に日に増大し、資金の多くを失いかねませんので十分な注意が必要です。