サイボウズ(株)【4776】の掲示板 2026/02/04〜2026/02/12

>>586

サイボウズも数年前はPER80〜100倍で推移していたわけだし米国に追い付くとかそういう話ではなくて利益水準が高まってPERが落ち着いてきたというのが実態。

SaaSの死論が出たのが昨年の夏頃でそこから将来不安を少しずつ織り込んで下がり続けてきた日本のSaaSセクターは既に米国以上にリスクを織り込み過ぎていると見るのが妥当。

ご指摘の通り以前のような高PERに戻ることはなくとも成長が止まらない限り少なくとも20〜30倍程度のマルチプルが適正。現在の株価は異常値。サイボウズの収益は今期も成長を続けるはずで来週公表される利益計画と適正PERを掛け合わせれば自ずから株価は適正なゾーンに戻って行くだろう


>日本<a href="yjfinance://symbol?themeId=461">SaaS</a>株のバリュエーションがいつかは米国SaaS株と同じになるとお考えなのですか？
>いや、無理でしょう。
>
>SaaSは基本的に固定費が大きいビジネスモデルであり、マーケットサイズで最終的な利益率が非常に大きく変わります。
>残念ながら、同じバリュエーションとなることは不可能です。