武田薬品工業(株)【4502】の掲示板 2019/05/16〜2019/05/30

買い目線でいくと
買収の成否はこんな短時間で判断できないので
将来的には良かったと言える結果になれば良いけど、
買収にかかる減損や費用、
そして長期に亘る莫大なのれん償却費用で
現状完全に海外投資家にはネガティブな判断が下されていると認識した方が無難でしょう。

もちろん、株価は相場全体が大幅上昇とかなら
反発もあるかもしれないけど、
余程株価を押し上げるような新薬開発とか無いと、
発行済み株数も倍になり、株主利益は希釈化されているので、
短期的には右肩上がりになる要素がどんどん出てこなければ
右肩下がりになる可能性のが高いでしょうね、、、

過去のコメントに、のれんはキャッシュアウトが無いので
利益は減っても配当に影響が無いというようなコメントを目にしましたが、
既に５兆円にのぼる有利子負債が有り、
損益に出てこない借入金の元本返済という
キャッシュアウトがつきまとうので
現実的にはかなり資金繰りはキツくなっていると思いますけどね

また、配当狙いとして考えて買っても
株価的には高配当の銘柄は株価的に冴えないとこも多いので
それだけを目的に保有してもずるずる下がる可能性もあるし
難しい問題ですね･･･

買いなら、完全に長期目線で期待の銘柄になるので
焦って今買う必要もないような気もします。
ただ、悪材料が全部出てそれが株価に織り込まれれば
上がっていくでしょうけど、その時の株価がいくらになるのかは
全く分かりません。
武田が巨額の買収費用に見合う相乗効果があったと
市場に認めさせるだけの結果を出す以外無いですね。

個人的には武田を応援したいけど。