投稿一覧に戻る (株)ユニリタ【3800】の掲示板 2015/04/16〜2021/02/07 857 uyt***** 2020年9月12日 18:47 ハイテク株 バブルにあらず 1303文字 ［有料会員限定］ 11日のダウ工業株30種平均は前日比131ドル高で終えた。一時は300ドル近く上昇したが、午後にアップルが下げ幅を広げるとダウ平均も伸び悩んだ。 米経済が過去最大の落ち込みとなるのを尻目に、業種別のS&P500種株価指数「IT（情報技術）」は9月2日の高値まで年初来で4割近く上昇していた。翌3日から始まったハイテク株安を、2000年のITバブルの崩壊になぞらえる市場関係者も多い。 米株はITバブル崩壊でグロース（成長）株相場が終わり、08年のリーマン・ショックまでバリュー（割安）株相場が8年間続いた。今回もそれと同じ歴史的な転換が起きるのか。 米運用会社ニューバーガー・バーマンのジョセフ・アマート氏は「バリュエーション（投資尺度）は20年前に比べ非合理な水準ではない」と指摘、ハイテク株はバブルにはほど遠いとみる。S&P500種「IT」の予想PER（株価収益率）は26倍。ITバブルのピークだった00年3月には53倍に達していた。 債券との比較でもバブル的要素はみられない。1株利益を株価で割って計算する株式益回り（PERの逆数）と債券利回りを比べてみよう。00年3月は米10年物国債利回りが6.0%だったのに対し、S&P500種「IT」の株式益回りはわずか1.9%。株を売って債券を買うのが当然のようにみえる。一方、現在は10年債利回りの0.7%に対し、IT株の益回りは3.8%ある。 米金融調査会社ヤルデニ・リサーチのエド・ヤルデニ氏は、ハイテク需要のバロメーターである半導体売上高に着目する。「00年の景気後退では半導体売上高はピークから最大46%減ったが、今回は直近2カ月で0.3%しか減っていない」。バブル崩壊といえる兆しはなにも見えないという。 足元のハイテク株売りは、8月27日の米連邦準備理事会（FRB）による金融政策の新指針発表が起点だったように思える。「物価上昇率が目標の2%を超えることも許容する」。FRBがインフレと景気回復を後押しし、景気敏感株が多いバリュー株に資金が移るとの観測が浮上した。コロナワクチン開発の進展もその見方に拍車をかけた。 そう思う0 そう思わない0 開く お気に入りユーザーに登録する 無視ユーザーに登録する 違反報告する 証券取引等監視委員会に情報提供する ツイート 投稿一覧に戻る
ハイテク株 バブルにあらず
1303文字
［有料会員限定］
11日のダウ工業株30種平均は前日比131ドル高で終えた。一時は300ドル近く上昇したが、午後にアップルが下げ幅を広げるとダウ平均も伸び悩んだ。
米経済が過去最大の落ち込みとなるのを尻目に、業種別のS&P500種株価指数「IT（情報技術）」は9月2日の高値まで年初来で4割近く上昇していた。翌3日から始まったハイテク株安を、2000年のITバブルの崩壊になぞらえる市場関係者も多い。
米株はITバブル崩壊でグロース（成長）株相場が終わり、08年のリーマン・ショックまでバリュー（割安）株相場が8年間続いた。今回もそれと同じ歴史的な転換が起きるのか。
米運用会社ニューバーガー・バーマンのジョセフ・アマート氏は「バリュエーション（投資尺度）は20年前に比べ非合理な水準ではない」と指摘、ハイテク株はバブルにはほど遠いとみる。S&P500種「IT」の予想PER（株価収益率）は26倍。ITバブルのピークだった00年3月には53倍に達していた。
債券との比較でもバブル的要素はみられない。1株利益を株価で割って計算する株式益回り（PERの逆数）と債券利回りを比べてみよう。00年3月は米10年物国債利回りが6.0%だったのに対し、S&P500種「IT」の株式益回りはわずか1.9%。株を売って債券を買うのが当然のようにみえる。一方、現在は10年債利回りの0.7%に対し、IT株の益回りは3.8%ある。
米金融調査会社ヤルデニ・リサーチのエド・ヤルデニ氏は、ハイテク需要のバロメーターである半導体売上高に着目する。「00年の景気後退では半導体売上高はピークから最大46%減ったが、今回は直近2カ月で0.3%しか減っていない」。バブル崩壊といえる兆しはなにも見えないという。
足元のハイテク株売りは、8月27日の米連邦準備理事会（FRB）による金融政策の新指針発表が起点だったように思える。「物価上昇率が目標の2%を超えることも許容する」。FRBがインフレと景気回復を後押しし、景気敏感株が多いバリュー株に資金が移るとの観測が浮上した。コロナワクチン開発の進展もその見方に拍車をかけた。