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ユニゾは2019年12月末時点で2140億円の現預金を持っています。(昨日発表)
一株当たり6290円です。

本来ならこれらの現預金は5071億円の負債の返済に回されるのが自然です。

しかしユニゾ(チトセア)は一時的にローンスターからEBO資金を借り入れてEBO成立後この2140億円をロ-ンスタ-への返済に回すつもりだと思います。

そうすれば5071億円の借入金付きですが、八重洲ビル、ホテル等すべての資産を手に入れることができます。

フォートレスが債権者の権利が劣後する危惧があると指摘しているのはこのことだと思います。
本来債権者に返済されるべき資金がEBOに使われることです。

ただこれは返済が遅れる党の事態が起きなければ法律違反ではありません。

いずれにしても会社の自己資金でEBOを成立させ、すべての資産を手に入れられればおいしい話です。

これをエリオット等のファンドが許さないというのが今の株価に反映されていると思います。