(NEXT FUNDS)NOMURA原油インデックス上場【1699】の掲示板 2015/07/18〜2015/09/29

>>234

私も頭は良くないですが・・

WTI先物を買っても、長期でポジションを持ち続けるとすれば、毎月次の限月に乗り換えないといけません。

その際、安い第１限月を売って、より高い第２限月に乗り換えるしかないわけですから、同じことです。

ただ、違うとすれば、
WTI先物取引の場合、たとえば第１限月（SEP）だけでなく、第２（OCT）、第３（NOV)・・・　と取引されているので、もし３ヶ月先までポジションを持ち続けるつもりなら、最初から1１月に最終取引日が来る第４限月のDECを買うという方法もあるということでしょう。

但し、今、SEP　が　42ドル前後で取引されているのと同じ時間に、DECは 45ドル前後で取引されているので、DECを買うということは、3ドル の直先スプレッド＝保管コストを前払いしてしまうことと同じです。

今のところ、第１・第２限月間スプレッドは 0.70～0.80ドルなので、第１・第４限月間スプレッドに３ドルも払うのは損のように思いますが、もし今後、第１・第２限月間スプレッド（１ヶ月分）が２ドル近くまで拡大するかもしれないと思えば、３ヶ月分で３ドルでも仕方ないと考える人もいるでしょう。

とにかく原油に投資する以上、ロールオーバーコスト＝保管コストを回避することは無理でしょうね。